Когда рабочий день приходится на субботу и торговля на российских биржах проходит в гордом одиночестве, а значит вяло, попробуем спрогнозировать то, как поведут себя рынки в марте.

Американские фондовые индексы хоть и завершили эту неделю небольшим снижением. Справедливости ради стоит признать, что все сильные снижения индексов были успешно выкуплены. На месячном графике индекса S&P500 также отчетливо видна тенденция к продолжению подъема, начатого в прошлом году. Показательно, что движение американского рынка вверх проходит на фоне достаточно неоднозначных данных макростатистики, которые в феврале показали рост числа обращений за пособиями до максимальных значений с середины ноября (496 тыс.). Не добавляет оптимизма и ситуация на рынке жилья в США, где после прекращения налогового стимулирования продажи новых домов рухнули до минимальных отметок (309 тыс.) за последние 20 лет. При этом цены на дома в конце прошлого и в начале этого года имели тенденцию к снижению (индекс цен на жилье FHFA в декабре упал на 1,6% м/м). Это лишь часть из серии существенных факторов, которые обуславливают угрозу вялого сползания американской экономики в состояние стагнации, при сохранении проблем «плохих» долгов у банков, высоких кредитных рисков и слабого кредитования потребителей. Как же удается американским биржевым индексам на этом фоне играть в рост? На наш взгляд, все дело в том, что фиксация прибыли в конце «бычьего» 2009 года крупным американским инвесторам была не выгодна в виду особенностей налогового учета в США. Инвесторы, которые держали акции более одного года, имеют возможность существенно сократить налог на прибыль. Фаза сильного роста американского рынка акций началась 06 марта 2009 года. Если учесть, что налог на прибыль нужно заплатить до конца первого квартала 2010 года, то можно сделать вывод, что во второй половине марта нам стоит ждать хорошей фиксации прибыли на американском рынке акций.

Теперь пару слов о рынке нефти. С технической точки зрения цены на нефть Brent с лета прошлого года торгуются в широком боковом тренде с границами 69-83 $/барр. Ближайший уровень сопротивления находится на отметке $78/барр, который, пройти сходу будут трудно, поскольку по мере приближения к нему спекулянты предпочтут открывать короткие позиции. Следует учесть, что март для нефти традиционно является переломным месяцем, когда спрос на бензин пока еще остается низким, а потребление топочного мазута снижается по мере весеннего потепления. Есть, правда «бычья» позиция крупных игроков на этом рынке: банк JP Morgan Chase повысил прогноз стоимости нефти сорта WTI с 78,25 до 83,5 $/барр. Таким образом, в начале марта можно рассчитывать на сохранение нефтяных цен на повышенных уровнях, и ждать движения котировок к нижней границе бокового тренда – к концу месяца.

© 1997-2010 Брокерская группа «Ай Ти Инвест – ПРОСПЕКТ». Все права на данный аналитический отчет принадлежат компаниям Брокерской группы "Ай Ти Инвест – ПРОСПЕКТ".

Содержание данного аналитического обзора может использоваться только в информационных целях, и не является предложением на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг, в том числе, упомянутых в обзоре. Представленная информация базируется на достоверных источниках, однако мы не утверждаем, что все приведенные сведения абсолютно точны. ОАО "ИК "Проспект" и ЗАО "ИК "Ай Ти Инвест" не несут ответственности за использование информации, содержащейся в вышеприведенном обзоре. Компании и ее сотрудники, включая тех, кто готовил этот материал, могут иметь позиции, а также покупать и продавать ценные бумаги упомянутых в обзоре компаний. Инвестирование в странах СНГ является рискованным, поэтому инвесторы должны самостоятельно и тщательно проработать свое решение. Перепечатка целиком или отдельными частями без ссылки на ОАО "ИК "Проспект" и ЗАО "ИК "Ай Ти Инвест" не допускается.