Словив утром отголосок вчерашних продаж, в четверг днем индекс ММВБ (-0,4%) почти вышел на уровень закрытия предыдущего дня. С учетом нейтральной динамики на европейских биржах, дневного роста цен на сырье (Brent $76,3/барр) и роста фьючерсов на американские индексы (S&P +0,25%), утренние продажи сменились осторожной коррекцией вверх.

Есть тема, что на этой неделе в падении рынков ключевую роль сыграло наложение сразу нескольких негативных факторов: продажи на чисто технических факторах; большие размещения US Treasuries, которые оттянули на себя часть одеяла с рынка акций; негативная макроэкономическая статистика и, наконец, опасения принятия законопроекта существенно меняющего правила игры в финансовом секторе США и наделяющего ФРС широкими полномочиями в части снижения рискованных операций. В копилку негатива можно также добавить выросшую вероятность повышение учетной ставки ФРС уже в начале следующего года. Все это отозвалось усилением позиций доллара и падением цен на сырье.

Вышеперечисленные факторы не вызывают большого желания у инвесторов покупать акции на текущих уровнях. Техническая картина тоже показывает, что и российские и американские фондовые индексы показали слом растущих трендов. Теперь все, на что мы можем рассчитывать – это ловить верхнюю границу падающего тренда, где можно будет отдать остатки бумаг.

А может не все так грустно? Ведь, стоит учитывать, что в пятницу пройдет последнее на этой неделе крупное размещение американских гособлигаций, и, возможно, в начале следующей неделе игра в покупку рискованных активов может быть продолжена. Кстати, не исключен вариант, что плохие данные по ВВП США за 3-й квартал вызовут лишь краткосрочное колебание рынка вниз, а в целом они возродят уверенность в том, что ультралиберальная денежно-кредитная политика в Штатах будет продолжена довольно долго, а значит, дешевые деньги останутся на рынках акций.

ЦБ РФ сегодня принял решение о снижении с 30 октября 2009 года ставки рефинансирования на 0,5% до минимального в истории Банка России уровня 9,5% годовых. Это традиционная мера по ограничению спекулятивных торговых операций нерезидентов с использованием рубля. Кстати, курс рубля к доллару (29,28) почти не отреагировал на обвал российских фондовых бирж, что говорит о том, что нерезиденты не торопятся выводить прибыль из рублей в валюту.

Даже, если наш рынок акций и завершит сегодняшние торги в негативной зоне, главное, чтобы мы не закрывали день на таком же пессимизме, как вчера. Иначе дорога к отметке 1120 пунктов по индексу ММВБ будет открыта.

© 1997-2009 ЗАО «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест», Инвестиционная Группа "Русские Фонды". Все права защищены законодательством.

Данный обзор имеет информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Информация, содержащаяся в данном обзоре, не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Данные, приведенные в тексте, получены из источников, которые мы считаем надежными, однако мы не утверждаем что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование клиентами информации, содержащейся в вышеприведенных материалах, а также за операции с упоминающимися ценными бумагами. ЗАО «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест», Инвестиционная Группа "Русские Фонды" не берет на себя обязательства регулярно обновлять информацию или исправлять возможные неточности.